Откуда взялись такие цены? 6 факторов, которые влияют на стоимость зерновых

14 сентября 2016 в 11:00

4752

Уже который год цены на зерновые прыгают, как главный агроном после Дня поля. Причиной, по которой они падают или поднимаются, может быть любой из нескольких десятков факторов. Пришло время вникнуть глубже - что же и как влияет на стоимость.


Все факторы, которые заставляют цену прыгать вверх либо снижаться, можно условно разделить на 6 основных. Учитывается многое: от погоды в Аргентине и запасов прошлого урожая до цен на металлы и политической ситуации в странах-импортерах.

Производство: чем точнее прогноз урожая, тем стабильнее цена

Сильнее всего на цену зерна влияют производственные показатели: результаты прошлого урожая и ожидания от нынешнего. В них учитываются:

  • объем посевных площадей,
  • прогнозы на будущий урожай,
  • переходящие остатки на складах,
  • сроки сбора урожая.

Каждый фермер, когда планирует посевы, рассчитывает на определенный уровень урожайности. Государство собирает эти данные у фермеров, делает прогнозы потребления продуктов внутри страны и прогнозы экспорта. Такие подсчеты производятся много раз за один сезон, и фермер часто меняют прогнозы — все зависит от погоды, почвы и других условий.

Объем посевных площадей сравнивается с предыдущими сезонами. Если их меньше, предложение тоже уменьшается, а цены будут расти, и наоборот.

Пока аграрии всего мира ждут новый урожай, на складах остается много непроданного зерна предыдущего урожая. Причем так происходит несколько лет подряд: запасы зерна на складах увеличиваются уже 4 года подряд по всему миру. В этом году объем запасов будет рекордным  – это тоже снижает цену.

Если фермеры собирают урожай позже предполагаемого срока, то это вызывает рост цен.  

Особенно сильно производственные факторы влияют на цены, когда прогноз расходится с реальностью в крупнейших странах-экспортерах.

Погода: природа портит нервы фермерам по всей планете

Важно не забывать о погоде — она способна подпортить нервы и существенно отклонить цену в ту или иную сторону от той, что вы ожидаете. Если из-за сильной жары сгорел урожай, то цены повышаются, так как объем производства уменьшился, а спрос продолжит расти.

Теплая погода в период вегетации способствует развитию насекомых, которые могут испортить урожай, а значит — прогноз не оправдается, и цен врастут.

Есть и более экзотические причин колебания цен, чем засуха и пожары. Каждые 5-10 лет в Тихом океане меняется температура поверхности воды, и это влияет на климат  в Бразилии, Аргентине, Мексике, США и Австралии — странах, которые производят и экспортируют много зерновых и масличных. Это явление называется Эль-Ниньо, оно несет засуху в один страны и обильные дожди в другие. Из-за Эль-Ниньо в 2015 году залило кукурузные поля в США.

Родственное явление Ла-Нинья вызывает снижение температуры в Северной и Южной Америке, и в тех странах, где была засуха, могут начаться сильные дожди.

Влияние Эль-Ниньо и Ла-Нинья на страны-экспортеры. Источник: geographymonkey.com

Экономические факторы: каждая страна влияет на цену по-своему

Экономические факторы включают:

  • объемы экспорта и импорта зерна,
  • баланс спроса и предложения,
  • состояние рынка,
  • экономическую ситуацию в странах-импортерах.

Для каждой культуры можно выделить  5-10 стран, которые закупают 70-90% всего зерна на рынке.  

На рынке соевых бобов существует "соевая тройка": Аргентина, Бразилия, США. Им принадлежит в сумме 88% экспорта, а значит, они формируют предложение.

Главные импортеры сои — Китай и ЕС, которые вместе закупают 73% всей сои на рынке, причем только Китай покупает 64%.

Экономические изменения в этих странах влияют на мировой баланс сои. Когда Китай уменьшает ее потребление, то это вызывает снижение цены. Если в Аргентине случается погодный катаклизм, то цены растут.

Ещё важно экономическое состояние, в котором находится рынок — экономическая фаза:  подъём, пик, падение и кризис. Понимая, в какой фазе экономического цикла находится рынок, можно прогнозировать будущий рост или падение цены.

Плюс надо учитывать экономические фазы в странах-импортерах и экспортерах. От этого зависит их масштаб производства и покупательная способность.

Состояние экономики стран-импортеров влияет на закупки зерновых не только напрямую, но и косвенно. Китайцы стали богаче, стали есть больше свинины, поэтому производители стали закупать больше кормов, что увеличило спрос на сою.

 

Ситуация на смежных рынках: финансовый кризис стимулирует рынок зерновых

Есть большая связь между финансовым рынком и товарным. Мировые инвесторы вкладывают деньги в тот сектор, который имеет наибольший потенциал. Когда рынок финансовых инструментов и индексов растет, или когда происходит укрепление валюты, инвесторы выводят свои деньги из сырьевых рынков и вкладывают в финансовый.

И наоборот, когда финансовый рынок начинает проседать, инвесторы отдают предпочтение товарному. Тогда цены на сырье растут, в том числе и на зерновые.

Также от цены на нефть зависит цена на рапс, поскольку из рапса производят биодизель.  А из-за роста рынка пальмового масла, которой контролирует Индонезия, падают цены на украинский подсолнечник и рапс, так как из них делают масло.

Существует ещё такой индикатор как соотношение цены соя/кукуруза. Соя традиционно в 2,2 раза дороже, чем кукуруза. Если индикатор меньше 2,2, то выгоднее сеять кукурузу, и наоборот — это замкнутый круг. Когда фермеры видят, что индикатор выше 2,2, то принимают решения сеять больше сои. Предложение сои увеличивается, и цена со временем будет падать. В итоге, индикатор может вновь выровняться до уровня 2,2, или даже упасть ниже.

Политика: волнения внутри страны плохо влияют на покупательную способность

Египет, основной импортёр пшеницы, пережил в начале 2011 года "Арабскую весну". Из-за этого уменьшился объем египетского импорта, и стоимость пшеницы на мировом рынке снизилась на 25%. Почему такое большое падение? Один египтянин потребляет в 2 раза больше пшеницы на душу населения, чем в среднем в других странах.

Спекуляции: влиятельные трейдеры иногда даже не знают, как выглядит культура на поле

К крупным спекулянтам можно отнести хедж-фонды, которые работают на торговых площадках Америки и Европы. Это инвесторы, объединившие капиталы, решили вложиться в рынки, спекулируя на изменении цен.  Продавая финансовые инструменты на агрокультуры, они заставляют цены падать, а покупая —  расти.

Объем торговли на биржах уже давно превысил реальный объем продаваемого и покупаемого зерна на физических рынках. Только на Чикагской бирже в 2015 году объем торговли кукурузой в среднем за год превысил уровень мирового производства этой зерновой в 13 раз, объем торговли соей — в 30 раз, пшеницей — в 8,5 раз.

Вот отличный и практичный пример того, как колеблется цена из-за влияния разных факторов. Благодаря данным от Agritel мы нарисовали график цен на кукурузу и пшеницу — основные зерновые культуры для Украины. И обозначили на нем события, которые способствовали росту или падению цены.

Так менялась цена на кукурузу на Чикагской товарной бирже.

А так на пшеницу на бирже Euronext.

Вот колебания средних форвардных цен в Украине.

 

Каждый отдельный фактор влияет на цены, возможно, незначительно. Но в совокупности они смогут показать реальное состояние рынка зерновых. Тогда можно прогнозировать цену и определить, что выгоднее сеять для получения большей прибыли.

Заметили ошибку? Выделите ее и нажмите Ctrl+Enter, чтобы сообщить нам.


AgriGeek

Сообщить об опечатке

Текст, который будет отправлен нашим редакторам:

bn

Вверх